Провинция Албай расположена в регионе Бикол на Филиппинах, на полуострове Бикол на острове Лусон. В этом регионе процветала цивилизация задолго до прибытия первых европейцев, которые нашли густонаселенные поселения, ступив на территорию нынешнего Албая во второй половине XVI века. Одним из таких поселений была рыбацкая деревня Саванган, которая сейчас является частью города Легаспи.
Территорию Албая исследовали Луис Энрикес де Гусман в 1569 году и Хуан де Сальседо в 1573 году. 3 апреля 1574 года этот регион стал энкомьендой, пожалованной Хуану Герро. Энкомьенда представляла собой участок земли с населяющими его коренными жителями, подаренный короной испанскому колонисту. Получатель (энкомендеро) имел право взимать дань с местных трудящихся и обязанность защищать рабочих. День, когда полуостров Бикол стал энкомьендой, считается годовщиной основания Албая.
Энкомьенда состояла из двух подразделений: Камаринес и Ибалон; Ибалон включал современную провинцию Албай. В 1636 году Ибалон стал отдельной провинцией со столицей Сорсогон. В XVII веке северо-восточные прибрежные районы провинции были разорены налетчиками рабов моро, но, несмотря на набеги, она продолжала развиваться. Большую часть населения провинции составляли коренные жители; к концу XVIII века здесь проживало всего 146 испанских филиппинских семей и более 12 000 семей коренных жителей.
Катастрофическое извержение Майона в 1814 году нанесло серьезный ущерб развитию провинции. Он разрушил пять городов, окружающих вулкан, и заставил многих жителей бежать. Население вернулось к численности, существовавшей до извержения, только в 1850-х годах, во многом благодаря усилиям губернатора Хосе Марии Пеньяранды, который работал над восстановлением провинции во время своего пребывания в должности, длившегося с 1834 по 1843 год.
В 1846 году генерал-губернатор Нарцисо Клаверия отделил острова Масбате, Тикао и Буриас от Албая и образовал провинцию Масбате. Сорсогон был отделен от Албая и стал независимой провинцией в 1894 году. После поражения Филиппин в филиппинско-американской войне Албай перешел под американское управление. Американцы создали гражданское правительство в 1901 году и официально восстановили провинцию Албай в 1917 году. В 1945 году Катандуанес отделился от Албая и стал отдельной провинцией.
Сегодня Албай — одна из шести провинций региона Бикол, наряду с Северным Камаринсом, Южным Камаринесом, Сорсогоном, Катандуанесом и Масбате. В его состав входят пятнадцать муниципалитетов и три города: Легаспи, Лигао и Табако. Столица провинции Легаспи также является центром всего региона Бикол.
Годовщина основания Албая была объявлена президентом Родриго Дутерте особым нерабочим праздником в провинции в октябре 2018 года, а первое празднование состоялось 3 апреля 2019 года. День Албая отмечается церемонией возложения венков и другими праздничными мероприятиями.