Ананда Махидон родился 20 сентября 1925 года в семье принца Махидона (встречается также транслитерация Махидола) Адульядета (сына короля Рамы V) и его жены Сангван. Он стал первым королем Сиама, родившимся и проведшим раннее детство за пределами страны: на момент его рождения родители Ананды Махидона жили в Германии, а затем — в Париже, Лозанне и Кембридже (Массачусетс). Семья вернулась в Сиам в 1928 году, после того как принц Махидон завершил обучение в Гарварде. Год спустя принц Махидон умер, и Ананда Махидон остался без отца в возрасте всего четырех лет.
В 1932 году в Сиаме произошел государственный переворот, в результате которого абсолютная монархия сменилась конституционной. Поскольку политическая ситуация в стране была нестабильной и существовала вероятность, что король Прачадипок отречется от трона, в королевской семье возникли опасения за безопасность Ананды Махидона, который был одним из вероятных кандидатов на престол (у короля Прачадипока, приходившегося ему дядей, родных детей не было).
Чтобы обезопасить внука, королева-мать Саванг Вадхана предложила отправить Ананду Махидона вместе с матерью в Швейцарию, где он провел остаток детства и раннюю юность. Король Прачадипок отрекся от престола в 1935 году из-за разногласий с новым квази-демократическим правительством и проблем со здоровьем, не назвав преемника. Правительство Сиама, после непродолжительных дебатов на тему закона о наследовании, объявило преемником 9-летнего Ананду Махидона.
Малолетний король, да еще и живущий за пределами Сиама, был очень выгоден для правительства, поскольку власть переходила в руки подчинявшимся правительству регентам. Фактически страной управлял премьер-министр Плек Пибунсонгкрам, установивший военную диктатуру. В 1938 году 13-летний Ананда Махидон впервые посетил Сиам в качестве монарха, но вскоре вернулся в Швейцарию, чтобы завершить обучение.
Во время Второй мировой войны Таиланд оккупировала Япония. Король Ананда Махидон всю войну находился в Швейцарии, а страной почти до самого конца войны от его имени правил Приди Паномионг, один из трех членов регентского совета. После капитуляции Японии в Сиаме, который к тому моменту переименовали в Таиланд, было сформировано новое правительство, а король наконец-то вернулся на родину.
Ананда Махидон был очень популярен среди народа, однако международные эксперты считали, что он не хочет быть королем и его царствование продлится недолго. Так и случилось: 9 июня 1946 года 20-летнего короля нашли застреленным в собственной спальне.
В изначальном официальном объявлении о смерти короля говорилось, что это был несчастный случай, однако в 1947 году секретаря и двоих пажей Ананды Махидона обвинили в убийстве короля. В 1955 году их признали виновными и казнили. Несмотря на это, обстоятельства смерти короля Ананды Махидона до сих пор остаются загадкой, и в Таиланде не принято их обсуждать.
День Ананды Махидона отмечается в Таиланде в годовщину гибели короля. Он имеет статус официального памятного дня, но не является государственным праздником и, соответственно, выходным днем. 9 июня в Таиланде проводятся памятные церемонии в честь погибшего короля Рамы VIII.