Национальный флаг Боливии был создан 17 августа 1825 года, спустя всего одиннадцать дней после того, как Боливия провозгласила свою независимость от Испании. Правда, окончательно независимость Боливии была признана лишь в 1847 году, а флаг страны был официально принят 31 октября 1851 года. Тем не менее, в качестве Дня флага отмечают годовщину его создания, а не официального принятия.
Национальный флаг Боливии представляет собой прямоугольное полотнище, состоящее из трех горизонтальных полос равной ширины. Верхняя красная полоса символизирует кровь, пролитую борцами за независимость Боливии, средняя желтая — богатство и ресурсы страны, а нижняя зеленая — разнообразие боливийской природы, а также надежду как ценность, на которой зиждется боливийское общество.
Посередине желтой полосы национального флага расположен национальный герб Боливии, но на гражданском флаге он отсутствует. Также у Боливии, несмотря на отсутствие выхода к морю, есть свой военно-морской флаг, который используется на речных и озерных судах. Это полотнище синего цвета, в левом верхнем углу которого расположены государственный флаг и флаг випала (о нем ниже), обрамленные девятью желтыми пятиконечными звездами, символизирующими девять департаментов Боливии. А в правой нижней части флага расположена большая желтая пятиконечная звезда, символизирующая выход к морю, которого Боливия лишилась в результате Второй тихоокеанской войны.
Випала — эта старинная эмблема ряда коренных народов Анд, представители которых сегодня проживают на территории Боливии, Перу, Эквадора, Аргентины, Чили и Колумбии. Она представляет собой квадрат, разбитый на 49 небольших квадратов семи цветов, расположенных диагонально. Каждый цвет имеет свое значение: красный — Земля, оранжевый — общество и культура, желтый — энергия, белый — время, зеленый — природные ресурсы, синий — небеса, фиолетовый — право на самоопределение. В 2009 году випала была по важности приравнена к национальному флагу.
День флага не входит в число государственных праздников Боливии. Тем не менее, в честь праздника во многих городах проходят торжественные шествия с флагами, а в боливийских школах проводятся специальные занятия на патриотическую тематику.