Теракт возглавил Наири Унанян, бывший журналист и бывший член партии «Дашнакцутюн» (Армянская Революционная Федерация). Боевики потребовали от депутатов отключить сотовые телефоны и лечь на пол, после чего в упор расстреляли спикера парламента Карена Демирчяна и премьер-министра Вазгена Саркисяна. В результате теракта также погибли еще шесть человек, а более 30 были ранены.
Взяв около 50 депутатов и членов правительства в заложники, террористы потребовали переговоров непосредственно с президентом Армении Робертом Кочаряном. У них было два требования: выход в прямой эфир и возможность сдаться с гарантией справедливого суда. Освобождение заложников началось 28 октября, а террористов арестовали и завели на них уголовное дело.
Приговор суда огласили лишь 4 года спустя: вместо высшей меры наказания, которой требовало обвинение, шестерых террористов приговорили к пожизненному заключению, а седьмого — к 14 годам лишения свободы (единственной причиной смягчения приговора террористам была отмена смертной казни в Армении).
День памяти жертв теракта — скорбная дата в календаре Армении. В этот день люди приносят цветы к мемориалу погибшим в сквере возле здания парламента, чтобы почтить их память.