Святой Олаф был королем Норвегии с 1015 по 1028 год. Именно с его именем связывают приход христианства в Норвегию. Святой Олаф был убит 29 июля 1030 года в битве при Стикластадире, пытаясь вернуть себе норвежский престол, занятый датским королем Кнудом Великим. Всего через год после смерти Олаф был канонизирован в Норвегии, а в 1164 году католическая церковь причислила его к лику святых и провозгласила покровителем Норвегии.
День святого Олафа в Норвегии называется Ólavsøka, в дословном переводе — «поминки по святому Олафу». На Фарерских островах (самоуправляемая административная единица Дании, долгое время входившая в состав Норвегии) его считают национальным праздником. По традиции в этот день проходит открытие сессии Лёгтинга — парламента Фарерских островов.
Празднование дня святого Олафа на Фарерских островах начинается накануне самого праздника, 28 июля. В этот день традиционно проходит парад спортсменов в Торсхавне, а также соревнования по гребле. Во многих организациях и учреждениях 28 июля — выходной день, но не везде.